Depuis quelque temps, les investisseurs britanniques se tournent massivement vers l’achat direct d’obligations pour bénéficier de rendements élevés, mais connaissent-ils vraiment les rouages du marché obligataire ?
Introduction à l’investissement en obligations
Principalement utilisées pour générer des revenus stables, les obligations, qu’elles soient d’État ou d’entreprises, suscitent un vif intérêt parmi les investisseurs désirant diversifier leur portefeuille. En effet, de nombreuses plateformes permettent désormais l’achat direct d’obligations d’État ou d’entreprise, offrant ainsi une alternative aux investissements traditionnels.
Comprendre les obligations d’État
Les obligations d’État, également appelées obligations souveraines, sont souvent considérées comme des placements sûrs. Ces titres sont émis sur le marché primaire lors des enchères organisées par des entités comme le Debt Management Office du Royaume-Uni. Le marché secondaire, quant à lui, permet l’achat d’obligations déjà existantes. Par exemple, des obligations comme « Trésor 4,75% 07/12/2030 » et « Trésor 0,125% 30/01/2026 » sont accessibles via ces plateformes. À travers l’étiquette de ces obligations, on peut identifier l’émetteur, le taux de coupon, et la date d’échéance, cette dernière indiquant quand le capital initial sera remboursé.
Coupon vs rendement : faire la distinction
Il est crucial de comprendre la différence entre le coupon et le rendement d’une obligation. Prenons l’exemple du « Trésor 4,75% 07/12/2030 ». Investir dans cette obligation garantirait un paiement annuel de 4,75 £ pour chaque 100 £ investis, jusqu’à la date d’échéance. C’est ce qu’on appelle le revenu « fixe ». Cependant, le rendement de cette obligation peut fluctuer en fonction de son prix de marché actuel. Le rendement est calculé en divisant le paiement du coupon par le prix actuel de l’obligation. Ainsi, même si le prix de l’obligation change, le paiement de 4,75 £ reste constant.
Le rendement total et les facteurs influents
Le rendement total d’une obligation prend en compte non seulement les paiements de coupon, mais aussi les variations de prix à l’achat et à la vente. Divers éléments influencent ces facteurs, tels que les taux d’intérêt, les prévisions d’inflation, et la demande générale pour les obligations.
Les obligations d’entreprise : un autre visage de l’investissement
Contrairement aux obligations d’État, les obligations d’entreprise proviennent de sociétés privées et sont souvent associées à un risque plus élevé. Les entreprises avec de meilleures cotes de crédit, comme Shell, offrent des rendements plus faibles comparés à des entreprises plus risquées. Les obligations dites « junk » ou à haut rendement se distinguent par des taux de rendement plus élevés mais aussi par un risque accru de défaut.
Prix et rendement des obligations
Il est essentiel de comprendre que le prix des obligations et leur rendement évoluent inversement. Une forte demande pour une obligation particulière fera augmenter son prix tout en diminuant son rendement. Ce phénomène est souvent désigné sous le terme de « rallye obligataire ». Indépendamment du prix de l’obligation, les paiements de coupon restent fixes.
Les obligations à coupon zéro
Les obligations à coupon zéro sont une catégorie spécifique d’obligations qui ne versent aucun intérêt régulier. En revanche, elles sont émises à un prix inférieur à leur valeur nominale et le paiement unique se fait à l’échéance de l’obligation. La différence entre le prix d’achat et la valeur nominale à l’échéance représente le revenu de l’investisseur.
Êtes-vous à la recherche d’un revenu mensuel ?
Les paiements de coupons semestriels des obligations traditionnelles peuvent ne pas être idéaux pour ceux qui recherchent un revenu mensuel. Heureusement, il existe des alternatives telles que les fonds négociés en bourse (ETF), les fonds d’obligations et les comptes d’épargne, qui peuvent offrir des revenus plus fréquents.
Les multiples rôles des obligations dans un portefeuille
Outre la génération de revenus, les obligations jouent divers rôles dans la construction d’un portefeuille. Elles peuvent aider à réduire la volatilité, diversifier les actifs, ou encore correspondre à des échéances spécifiques pour répondre à des besoins futurs. Les obligations d’État à long terme sont particulièrement utiles pour des entités comme les fonds de pension qui recherchent des paiements stables et prévisibles.
L’évolution future des obligations britanniques
Actuellement, les rendements des obligations d’État britanniques indiquent que les taux d’intérêt ne devraient pas diminuer drastiquement malgré une inflation stable. Cependant, le marché financier reste en constante évolution et plusieurs scénarios peuvent influencer ces rendements. Ariel Bezalel, responsable des titres à revenu fixe chez Jupiter, souligne l’importance de prendre en compte une variété de scénarios pour anticiper les évolutions du marché obligataire.
Face à ces nombreuses variables et incertitudes, quelle sera votre stratégie pour investir dans des obligations tout en assurant la sécurité et la rentabilité de votre portefeuille ?